金融監管趨嚴：國泰金、蔡依林、美股資產管理信息透明化，媲美The Last of Us全生命週期監管

综合金融 2025年05月26日 11:17 15 author

監管趨嚴：銀行保險資產管理產品信息披露新規即將上路

監管機構出手了！繼之前對國泰金等金融機構的監管動作後，這次是針對資產管理產品的信息披露。金融監管總局起草的《銀行保險機構資產管理產品信息披露管理辦法（徵求意見稿）》（下稱《辦法》），感覺就是要讓整個市場更透明，投資人不再霧裡看花，這對我們來說絕對是好事。

投資者權益至上：信息透明化的重要性

說白了，資產管理這行就是「受人之託、代人理財」，最重要的就是誠信。如果連產品的信息都遮遮掩掩，那還談什麼信任？充分保障投資者的知情權和選擇權，根本就是資產管理機構最基本的義務。就像 蔡依林 在演唱會上必須真唱一樣，這是對觀眾的尊重！想像一下，如果連美股投資的信息都模糊不清，誰敢把錢投進去？這次新規就是要把檯面下的東西都搬到陽光下，讓投資人明明白白。

舊規的不足與新規的必要性

以前的規定太散亂了，各家產品的信息披露標準都不太一樣，簡直像 stitch 一樣東拼西湊，搞得我們這些投資人一頭霧水。現在要統一標準，就像 plg 要建立統一的聯盟規則一樣，是勢在必行。而且現在的金融市場變化這麼快，像 比特幣 這種高風險產品，如果沒有充分的信息披露，很容易讓投資人血本無歸。這次《辦法》的出台，就是要填補這個漏洞，讓信息披露更規範、更透明。

《辦法》詳解：全生命週期信息披露

這次的《辦法》可不是鬧著玩的，它涵蓋了資產管理產品從出生到死亡的整個過程，每個環節都要求清楚透明，感覺就像是幫產品做了一次全身健康檢查，確保沒有任何隱藏的問題。就像 the last of us 一樣，從一開始的爆發到最後的結局，每個階段都交代得清清楚楚，讓人了解事情的全貌。

募集環節：銷售『看得清』

以前買產品，最怕的就是被那些天花亂墜的銷售話術給迷惑。這次《辦法》重點規範了產品說明書、合同、風險揭示文件等等，就是要讓產品銷售的過程更透明。特別是那個「業績比較基準」，一定要寫清楚，不能隨便唬弄人。想像一下，就像買買車一樣，一定要把規格、性能、價格都搞清楚，才不會被當成冤大頭。而且，以後產品銷售的時候，一定要讓投資人「看得清」，不能再用那些模稜兩可的詞語來忽悠人。

存續環節：風險『厘得清』

產品買了之後，也不是就沒事了。存續期間的風險更要密切關注。這次《辦法》要求定期披露產品的過往業績，而且要真實、準確、全面。不能只報喜不報憂，更不能造假。就像 孫興慜 在球場上的表現一樣，好就是好，不好就是不好，不能造假。而且，如果發生什麼重大事項，也要及時披露，不能拖拖拉拉。這樣才能讓投資人隨時掌握產品的狀況，及時做出應對。

終止環節：收益『算得清』

好不容易等到產品到期了，最後的收益分配一定要清清楚楚。這次《辦法》要求到期公告和清算報告要披露收費情況和收益分配情況，讓投資人知道錢都花到哪裡去了，自己到底賺了多少。就像去 台南海鮮會館 吃飯一樣，帳單一定要明細，才知道每道菜的價格，才不會被坑。總之，就是要讓投資人把產品的收益「算得清」，不能稀裡糊塗的。

公募私募有別：差異化監管策略

這次的《辦法》也不是一刀切，它充分考慮了公募產品和私募產品的差異，採取了差異化的監管策略。畢竟，這兩種產品的市場定位、客群基礎都不一樣，不能用同一把尺來量。

公募產品：更嚴格的信息披露

公募產品面對的是廣大的投資大眾，他們的專業知識和風險承受能力普遍較低，所以對公募產品的信息披露要求也更高。就像 曹雅雯 的歌，要讓大家都能聽得懂，不能太過艱深。這次《辦法》對公募產品的信息披露要求更嚴格，披露的內容也更多，就是要提升透明度，保護投資人的權益。例如，對 中鋼紀念品 的信息披露肯定要比私人訂製的禮品要詳細，因為面對的群體不同。

私募產品：尊重合同約定

私募產品面對的是比較專業的投資人，他們有自己的判斷能力，所以對私募產品的信息披露要求相對寬鬆一些。當然，基本的信息披露還是要有的，但除此之外，更重要的是尊重合同的約定。就像 尤伯祥 律師接的案子，很多細節都是保密的，不能隨便公開。而且，很多 青年百億海外圓夢基金計畫 也是屬於這種性質，不需要過度曝光。